独家讲解“掌酷十三张能不能开挂”［太坑了原来有挂］

　　来源：金融时报

　　近日，多家银行或理财子公司发布理财产品业绩比较基准下调公告，部分产品调整幅度超过100个基点，业绩比较基准下限低于2%。

　　受访专家认为，这是降准降息消息释放后，银行理财市场迎来的又一轮新的调整浪潮。

　　从理财规模来看，相比去年底，近30万亿元存续规模的银行理财市场在一季度缩减了0.81万亿元。

　　面对持续下调的理财产品业绩比较基准和存款利率，投资者该如何应对？如何调整理财、储蓄理念？多家机构下调理财产品业绩比较基准

　　5月12日，兴银理财发布了四款产品业绩比较基准调整公告。

　　例如，天天万利宝稳利1号净值型理财产品B款业绩比较基准调整的公告显示，原业绩比较标准（年化2.10%—4.05%）现调整为年化1.50%—2.50%。变更后的业绩比较基准生效日为5月14日。

　　再如，兴银理财稳添利日盈增利1号日开固收类理财产品（稳添利日盈增利1号A）的业绩比较基准从年化2.05%—2.75%调整为年化2.00%—2.70%。

　　此外，招银理财、广银理财、杭银理财、平安理财、东莞农商行、唐山银行等机构的近30只产品在近日调整理财产品的业绩比较基准。

　　“银行理财产品下调业绩比较基准，其实是快速响应市场利率的变化。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏接受《金融时报》记者采访时表示，面对市场利率下调，银行理财产品及时下调业绩比较基准，既是为了更好顺应外部环境变化，更真实地反映理财业绩，也是更好地引导投资者理性开展投资。低波理财能否成为存款替代品

　　实际上，下调业绩比较基准并非新鲜事物。2025年开年以来，已有多家银行理财子公司下调部分理财产品业绩比较基准。据记者粗略统计，仅从5月7日至今，就有约150只银行理财产品调整了业绩比较基准。

　　需要强调的是，业绩比较基准是银行根据产品往期业绩表现，或同类型产品历史业绩，而计算出来的投资者可能获得的预估收益。它并不代表产品未来表现和实际收益，也不构成产品收益的承诺。

　　而理财市场承压也受到市场普遍关注。

　　近日，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2025年一季度）》（以下简称《报告》）显示，截至今年一季度末，行业理财产品存续规模29.14万亿元，较2024年末下降0.81万亿元。

　　有业内专家坦言，眼下，银行理财机构存在着规模扩大而收入收缩的盈利模式困局。由于存款利率的持续下调，不少低波理财产品定位于存款替代品，虽然满足了客户需要，稳住了市场规模，但同时也进一步强化了产品低风险属性，导致产品短期化明显，采取“类摊余成本法估值”才能实现净值平稳。

　　不少理财机构打出降费“诚意牌”

　　那么，投资者该如何应对？

　　“对投资者来说，在利率下降的环境下，需要适应市场环境变化及时调整投资收益预期。同时，也要充分考虑自身投资能力、投资经验、收益预期等，合理开展多元化投资，在风险和收益之间综合平衡。”娄飞鹏建议。

　　值得一提的是，在下调业绩比较基准之后，不少银行理财机构掀起一轮“降费潮”。

　　近日，交银理财、招银理财、民生理财、光大理财、华夏理财等多家理财公司相继发布费率优惠公告，对旗下多款产品进行阶段性降费。例如，5月12日，交银理财宣布旗下交银理财稳享智选日开14号（90天持有期）理财产品销售手续费率自本月20日从0.20%/年调整为0.10%/年，为期3个月。

　　中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平表示，银行理财调降费用，一方面可增加产品吸引力，另一方面，在业绩比较基准下调时，能够传达与客户共进退的信号。娄飞鹏认为，尽管降低费率是增加理财产品对投资者吸引力的一个方式，但盲目降低费率并不可行。银行理财公司应强化投研能力、做好资产配置来提高收益。